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2． 风险资产受制于“全球流动性拐点”，本周中国央行全面降准、与美联储主席鲍威尔首次对缩表的表态有边际变化，意味着全球流动性拐点边际缓和共振，将促使全球从risk-off模式阶段性切换至risk-on。类比12年初欧央行LTRO化解全球流动性危机，A股risk-on开启春季躁动行情。周五李克强总理考察三大行并强调“要加大宏观政策逆周期调节的力度，运用好全面降准、定向降准工具”，随后央行宣布全面降准100基点。而美东时间4日周五，鲍威尔在美国经济学会的亚特兰大年会发表讲话，言论相比此前12月在FOMC会议时 “仍将保持缩表步伐”的表态明显更加“偏鸽”——一方面他强调了政策调整的灵活性，另一方面表明美联储对市场担忧保持敏感，对加息有耐心（patience），必要时调整缩表不犹豫（wouldn’t hesitate）。就像投资者在四季度初容易忽视“全球流动性拐点”的重大risk off作用一样，我们认为投资者容易低估鲍威尔对缩表态度的“边际变化”将在短期内对全球风险资产形成较大的risk on作用，而这真正叩响了A股春季躁动开启的扳机。本轮中美股市自去年10月以来受制于全球流动性拐点而共振下跌，本周中美共同释放流动性边际缓和信号，“水穷处候得佳音”将显著提振全球投资者风险偏好，从risk-off切换至阶段性的risk-on。这一情形与12年初相似，11年欧债危机阴霾笼罩下的全球风险资产高波动下跌，而12年初欧央行启动LTRO化解流动性危机，带动A股大幅扭转跌势触发15%涨幅的春季躁动行情。

打破“科研黑箱”，最好的办法就是透明。让决策过程阳光化，让每一分科研资金都花得明明白白。所以，舆论汹涌之下，“天河工程”相关当事方不能再三缄其口，有义务向公众及其他科学家予以说明，全面公开相关论证和数据，如果对于这个工程有十足的信心，又何惧直面外界的质疑？

责任编辑：张申当一场大灾难已经形成的时候，骂是最简单的事情，而力挽狂澜却是一项极其艰巨复杂的任务。它需要我们团结起来，共度时艰。看了很多描述武汉疫情的细节报道，可以想见武汉现在的医疗资源非常紧张。我们环时在武汉现在有三名记者，我们大家给他们凑了能找到的最好的口罩，这样他们可以减少当地的负担。

图：2019年中报收入结构（数据来源：choice）上市以来，水晶光电的对外并购与对外融资也是一路伴随，公司的业绩增长与对外并购不无关系。同时，公司上市以来一边是不断地增发融资一边则是高管的大肆减持。一、上市以来业绩表现（数据来源：choice）

鉴于两者之间的共通性，中国完全可以在该客机的基础上研发一款造价相对较为低廉，采用传统布局的中型超音速轰炸机。同时在超音速客机的无加力发动机的基础上增加亚燃冲压发动机，形成组合动力系统，从而进一步增加轰炸机的巡航速度，预计其巡航速度可以增加两倍，达到4马赫左右。届时，在中国空军已经服役数十年的轰6型中程轰炸机可以彻底退役了。（作者署名：工程师 军情解析）

中游制造钢铁：本周钢材价格均下跌，螺纹钢价格指数本周跌0.94%至3921.57元/吨，冷轧价格指数跌0.93%至4269.17元/吨。本周钢材总社会库存上涨5.22%至839.2万吨，螺纹钢社会库存增加6.42%至335.14万吨，冷轧库存涨0.35%至107.78万吨。本周钢铁毛利均下跌，螺纹钢跌2.13%至1166.04 元/吨，冷轧跌2.37%至1163.64 元/吨。截至1月4日，螺纹钢期货收盘价为3486元/吨，比上周上涨2.26%。