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A股主要指数表现1月份沪深市场表现较好，交易量较上月明显回升。1月官方制造业PMI为49.5%，比上月微升0.1个百分点；官方非制造业商务活动指数为54.7%，比上月上升0.9个百分点，表明非制造业总体扩张步伐有所加快。月内，证监会批复同意上期所、郑商所、大商所分别开展天然橡胶、棉花和玉米期权交易，此可有效满足实体企业个性化和精细化风险管理需求，进一步降低套保成本，还有助于降低“保险+期货”试点中农户保费支出，更好服务“三农”和乡村振兴战略。此外证监会发布《公开募集证券投资基金投资信用衍生品指引》，旨在维护资本市场安全稳定运行，保护投资者合法权益，丰富公募基金风险管理工具，提升行业管理信用风险的能力。与此同时，证监会还发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，日前证监会和上交所正在按照《实施意见》要求，有序推进设立科创板并试点注册制各项工作。整体来看，沪指全月上涨3.64%，收至2584.57点。当月上海市场日均成交金额1274.65亿元，环比上涨14.01%。

Facebook崛起于社交，收购WhatsApp、Instagram之后，建立了非常深的护城河。为了公司长远的发展，Facebook不会止步于社交。Facebook目前过于依赖广告收入，在线游戏等其他业务的收入占比逐年降低，VR等新兴业务短期内更是无法带来收入。过去一年多也饱受侵犯用户隐私的指责，这背后映射收集用户数据投放广告赚钱和更好地服务用户之间存在天然矛盾，同时也反映公司依赖单一业务创收所存在的危机。这种情况下，Facebook选择了押注加密货币。

超高清视频、无人驾驶、物联网等新应用推动5G商用落地数据来源：国泰君安证券研究3．受益金融供给侧改革，大金融板块（券商等）市场活跃度显著提升。Wind数据显示，券商板块整体市值由2月1日的1.9万亿元，飙升至2.44万亿元，短短15个交易日内市值增加了5200亿元，成为两市表现最为亮眼的板块。

原料采购：随着纺织行业的进步、生产工艺的提高，地产棉质量不足以满足需求，新疆棉-地产棉价差进一步扩大，目前在1000左右。A、B两家公司棉花采购等级以3级和4级棉为主，90%以上为新建棉，地产棉用量很少，目前原料大部来自国储拍卖，同等级17年新疆棉-国储新疆棉价差在500元以内，采购17年新疆棉成本可控，预计在9月底结束后新棉集中上市前逐渐转向采购新棉，较少直接参与期货市场。

而应变力和执行力，是一家公司保持基业常青、也是阿里通往102年的关键力量，在科技行业尤其如此。因此，我更倾向于认为马云从具体业务中的逐渐隐退，是一种明智的公司治理完善战略。而在目前的阶段和环境下，卸任董事局主席，不但可以进一步给新一代的管理团队创造空间、让公司更好地适应在后创始人时代的专业化和职业化运营，从而让公司早日进化为真正的社会化企业以降低与特定人和团队有关的风险，更重要的是，他将有更多的时间和空间为阿里创造更好的生态环境——新时期这对像阿里这样的超级巨头而言，可能是比单纯的商业战略更重要的战略。

AWS成了亚马逊另一个不确定因素。云业务的季度销售额为90亿美元，略低于分析师预期的91亿美元。营业收入22.6亿美元，比上年同期增长9%，但低于25.5亿美元的实际估计。在过去的四年里，AWS一直是亚马逊运营收入的主要部分，因此增长放缓凸显了业务重心“向企业和长期合同的转变”。