xx33448899@gmai|.com

其次，还有一个尽人皆知的外部冲击就是中美贸易纷争。这场由美国挑起的贸易摩擦，不仅增加了中国经济运行前景的不确定性，同时也造成中国境内外汇市场情绪的剧烈波动。6月15日，美方公布对500亿美元中国进口商品加征25%的关税，由此揭开了中美贸易争端升级的序幕，成为市场情绪恶化、人民币汇率加速下跌的分水岭。

由于A股中小盘的估值情况仍偏低，私募资金更加注重短逻辑，对盈利预期的容忍度更高，对估值和政策的边际变化更敏感，在私募资金积极参与带动下，科创板、5G、电子、软件等主题板块显著上涨。而以公募为代表的机构更加关注中期逻辑，既关注估值，又关注盈利确定性，公募资金入场进一步推高了券商、5G以及新兴产业逻辑的科技板块龙头估值水平。

曾经做过经理的雅可布森（Jacobson）认为，吸大麻应该跟吸烟遵循同一套礼仪，“如果有客人想在我家办派上抽大麻，他们就得出去抽，因为我不想家里都是大麻味”。在美国部分地方，圣诞节也带来了大麻的热销。据福克斯新闻网旗下电视台“Fox 5”24日介绍，今年圣诞节前夕，仅加州出售大麻的利润就达到平时5倍。旧金山湾区的很多顾客都准备买软糖、巧克力与鲜花等带有大麻酚的礼品。

因此大部分公募基金认为2019年货币政策预计仍维持宽松，利好债市。虽然股债“跷跷板”效应下部分债券基金出现赎回压力，但2019年国内经济下行压力仍较大，基本面因素依然利好债市。预计2019年货币政策会保持稳健偏宽松，流动性合理充裕▲向右滑动查看全图

凯利离任白宫幕僚长、黑莉离任常驻联合国代表皆与其无法与特朗普相协调有关。军人出身的凯利在主持白宫办公厅工作后制定了一套严格的运行规则，但特朗普本人屡次“犯规”，这让凯利感到失望。无独有偶，黑莉在联合国不断阐述“美国优先”的理念，这让她承受很大压力。另一方面，黑莉无法进入美国外交政策决策的核心圈，甚至出现过黑莉与白宫“唱反调”的情况。或许凯利、黑莉等人深谙进退之道，没有与特朗普决裂得以体面离开。

美国这是用封闭法来固守既有优势的存量，而不愿意正视世界是蓬勃发展的，美国唯有让自己走得更快，才能保持运动中的优势。静态的优势是不存在的。美国主张与中国技术隔绝的精英们应当整理一下思路。想想看，中国的“两弹一星”是从外界买来的吗？中国改革开放以来的技术进步最快，但中国从外部购买技术是不是比普通国家难多了？不仅美国对中国实行技术出口管制，而且一直要求它的盟国也这样做。