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报告在金融这块主要是谈通胀的问题，为什么低通胀。刚才他对通胀，猪肉这些角度讲得比较多，大家观察通胀的角度和长期形成的这么一个思维惯性，我们观察通货膨胀有一个很奇怪的现象，90年代以后全球的物价都下降了，到底什么原因？不管是美国、欧洲、日本，包括中国，我们回顾过去1、20年当中，很多人说标准的货币数量增加，信用通胀，流动性过剩就会导致通胀。实际上不是这样，全球的流动性都过剩了，中国也一直很高，但是我们物价很稳定。07年下半年物价起来了，就说猪肉弄的。我觉得这里面原因可能有很多。90年代以后为什么物价下跌呢，我们的分析思路是不是要调整一下？除了技术进步以外，还有人说是中国因素供给以外，还有中南银行的通胀目标制硬约束等等以外，是不是和一个东西的变化有关系，就是资产价格泡沫，就是过剩的钱究竟跑到哪里去了？过去一旦钱多了，大家手里都有一点钱，就是收入分配差距不那么大，形成通胀预期的时候，大家都买东西避嫌，所以物价就上升。90年代以来，经济系数都在上升，就是钱集中到少部分人手里面去了。现在是10%的人持有了90%的储蓄，这是财富集中了。

独乐乐，不如众乐乐。阿里创造出来的“双十一”带着大家一起狂欢。京东在双十一期间（从11月1日零时起至11月11日23时59分59秒）累计下单金额超2044亿元，这一数字已经超过了去年京东“11.11全球好物节”的全部下单金额。苏宁也在12日凌晨发布了2019年”双十一“战报。数据显示，11月11日当天，苏宁全渠道订单量增长76%，苏宁物流发货完成率达99.6%，新增Super会员超过百万，移动支付笔数同比增长139%。

结果有女排球迷们对此表示：“为什么男足可以包机，女排只能这样。”国足遗憾躺枪……据悉，此前国足在参加世界杯预选赛期间，足协给予了国脚们最大程度的后勤保障，确定为国足租用包机完成12强赛5次客场之行。包机耗费相当巨大，据悉，国足此次12强赛客场包机的费用，每次平均下来也都至少在100万人民币以上甚至更多，也就是说，5次的总费用将超过500万。为此，当球迷们提出质疑时，名嘴黄健翔还曾辩护说：这是市场化的体现，中国足球能挣钱养活自己，又不是花国家财政拨款，为什么不呢？

如今，周年之际，值得一“记”的是：来电、街电、小电宣布盈亏平衡，开始释放出向好的信号；只能一“祭”的是：有些共享充电宝企业已阵亡。创业者蜂拥而入2017年3月31日，小电宣布融资，共享充电宝成为金沙江创投朱啸虎继滴滴、ofo之后看好的另一个共享经济项目。朱啸虎公开表示，充电是刚需，未来几年内无法解决这个问题。继小电之后，来电、街电、Hi电等企业相继宣布融资消息，40天的时间里共有11笔融资、近35家机构进入共享充电宝行业，融资额约为12亿元，这是2015年共享单车刚出现时获得融资额的近5倍，其中小电在不到两个月的时间里完成了从天使轮到B轮的3轮融资，Hi电也在不到一个月的时间里完成两轮融资。共享充电宝就这样火了起来。

产业债发行与净融资：民营产业债净融资量再次明显回落12月产业债净融资较11月继续回升，其中采矿业、建筑业净融资明显回升，其他行业变化不大，而制造业净融资却大幅回落。从不同公司属性来看，地方国有企业和中央国有企业产业债净融资均有所回升，而民营企业产业债净融资量明显回落至负值区间。

在这个变化过程当中，要看到从传统的IT到云计算，到未来人工智能的应用，都是一个大幅投入的过程，但暂时体现不了太多的净利润。所以大家在今年看计算机，更多的一个财务指标是看什么？有收入，有现金流，有预收账款，甚至我们认为整个研发投入占比或者研发投入绝对数的增长，也是今年去考核公司未来能不能成长起来的一个非常重要的财务指标。